投融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型
建 議 方 案
2014年國發(fā)43 號(hào)及2017年財(cái)預(yù)50 號(hào)、 87 號(hào)、財(cái)辦金92 號(hào)、財(cái)金23號(hào)等文件要求，各銀行、機(jī)構(gòu)對(duì)地方政府融資渠道受限，地方融資渠道收窄。不僅僅是地方平臺(tái)公司面臨轉(zhuǎn)型，地方政府投融資規(guī)模和模式也面臨調(diào)整。違規(guī)舉債行為已經(jīng)上升到政治高度。2017年以來，財(cái)政部及審計(jì)署加大了對(duì)地方違規(guī)融資行為的監(jiān)管查處力度。截至目前十余個(gè)省市近百個(gè)地區(qū)相關(guān)負(fù)責(zé)人因?yàn)檫`規(guī)擔(dān)保、違規(guī)舉債融資等行為受到問責(zé)。由于防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，近期財(cái)政部有可能還要進(jìn)行抽查。
結(jié)合目前政策風(fēng)險(xiǎn)，為百城建設(shè)提質(zhì)工程順利實(shí)施，投融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展是關(guān)鍵。因此，就目前我縣投融資平臺(tái)公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型提出如下建議，供領(lǐng)導(dǎo)決策參考：
一、職能定位
圍繞X縣經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，立足區(qū)域投資、建設(shè)和管理實(shí)際，建立“融、投、建、管”一體化管理模式，加速“資本-資金-資本”的相互轉(zhuǎn)化和循環(huán)流動(dòng)，打造以基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)為基礎(chǔ)，以經(jīng)營(yíng)城市、資本運(yùn)作為支撐的綜合性經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作的國有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理集團(tuán)。
具體職能定位，建議明確如下：
產(chǎn)投公司：近階段主要職能：服務(wù)百城提質(zhì)建設(shè)工程。依據(jù)目前整體財(cái)務(wù)狀況較好的實(shí)際，且債權(quán)債務(wù)關(guān)系清晰，負(fù)債率較低（負(fù)債率為8.9%）。可以考慮作為我縣國有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理集團(tuán)的發(fā)展主體，重點(diǎn)整合經(jīng)營(yíng)性優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，推動(dòng)市場(chǎng)化發(fā)展。
經(jīng)開投公司:主要職能是服務(wù)于“一區(qū)四園”建設(shè)。以股權(quán)投資重點(diǎn)，拓展園區(qū)開發(fā)、標(biāo)準(zhǔn)化廠房建設(shè)、地產(chǎn)開發(fā)、股權(quán)投資、企業(yè)服務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)。
城投公司:主要職能是產(chǎn)投和經(jīng)開投兩個(gè)公司之外的工作。由于城投公司歷史性債權(quán)債務(wù)關(guān)系復(fù)雜及股權(quán)原因，處置難度較大。目前重點(diǎn)應(yīng)結(jié)合目前政策風(fēng)險(xiǎn)，逐步剝離、化解過去的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，積極拓展市場(chǎng)化產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)，逐步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型。
結(jié)合目前實(shí)際狀況及未來發(fā)展需求，我縣平臺(tái)公司整合發(fā)展需基于已有企業(yè)，集中優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)和資源，做大、坐實(shí)產(chǎn)投公司體量，避免資產(chǎn)、資源、管理和人才隊(duì)伍的過度分散。因此，新成立的平臺(tái)公司在資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、人員等方面基礎(chǔ)薄弱，短期來看運(yùn)作難度較大，建議審慎考慮。
二、發(fā)展目標(biāo)
在現(xiàn)有三家主要平臺(tái)公司基礎(chǔ)上，以產(chǎn)投公司為主體，成立若干家市場(chǎng)化子公司：國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、工程公司、房地產(chǎn)公司、物業(yè)公司、三蘇文旅公司、供水、供氣等公司），以整合市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，增加現(xiàn)金流收入。
（一）增加資本
通過貨幣注入、實(shí)物增資等方式，使產(chǎn)投公司注冊(cè)資本達(dá)到5億元以上，壯大產(chǎn)投公司實(shí)力。
（二）整合資產(chǎn)和注入
擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，2018年力爭(zhēng)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到100億元以上，以發(fā)揮國有資產(chǎn)的規(guī)模效應(yīng)，降低公司資產(chǎn)負(fù)債，增強(qiáng)投融資能力。同時(shí)，支持產(chǎn)投公司加大國有資產(chǎn)的盤活力度，促進(jìn)國有資產(chǎn)有效流動(dòng)和保值增值。
以產(chǎn)投公司為國有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理集團(tuán)公司，成立若干子公司：
1、授予特許經(jīng)營(yíng)權(quán)
成立“國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司”（廣潤(rùn)租賃公司）。將全縣房屋租賃、汽車租賃、河道采砂經(jīng)營(yíng)等以特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的方式授予該公司。整合城市廣告經(jīng)營(yíng)、道路養(yǎng)護(hù)、路燈維護(hù)、園林綠化、保障房或公租房、道路冠名、場(chǎng)館運(yùn)營(yíng)和停車場(chǎng)等相關(guān)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)限，由縣政府出臺(tái)文件授予產(chǎn)投公司；（初步估算可形成2億以上收入）
2、收購或成立“市政綠化工程公司”
通過自主收購或成立的方式，組建具備市政、綠化、房建等相關(guān)資質(zhì)的工程公司（市政二級(jí)資質(zhì)以上），承接全縣基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)、施工、土地整理等相關(guān)業(yè)務(wù)。（初步估算可形成3億以上收入）
3、成立“物業(yè)運(yùn)營(yíng)管理公司”
成立專門的物業(yè)運(yùn)營(yíng)管理公司，將X縣行政事業(yè)單位、學(xué)校、醫(yī)院、場(chǎng)館、工業(yè)園區(qū)、保障房或公租房、安置房、商品房等物業(yè)管理、后勤服務(wù)等納入物業(yè)管理公司，統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)、統(tǒng)一運(yùn)作。（初步估算可形成2000萬以上收入）
4、供水、污水、液化氣等公司及旅游資源劃撥注入（名義）產(chǎn)投公司
將縣自來水廠、污水廠、液化氣公司等注入平臺(tái)公司，進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表合并，實(shí)際的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、管理權(quán)等三不變。（初步估算可形成3000萬以上收入）
5、適時(shí)成立“房地產(chǎn)開發(fā)公司”
成立房地產(chǎn)開發(fā)公司（名稱待定，前期可申請(qǐng)房地產(chǎn)開發(fā)暫定資質(zhì)）。負(fù)責(zé)棚戶區(qū)改造項(xiàng)目、商品房、公租房的開發(fā)與經(jīng)營(yíng)等業(yè)務(wù)。房地產(chǎn)公司作為市場(chǎng)主體，可參與我縣擬出讓土地的招拍掛工作并進(jìn)行相應(yīng)二級(jí)開發(fā)。對(duì)于土地出讓形成的土地出讓收益，以增加注冊(cè)資本金或補(bǔ)貼的方式注入到房地產(chǎn)公司給予支持。（可形成3億以上收入）
通過以上“四資”（資產(chǎn)、資金、資源、資本）整合，完善機(jī)制，項(xiàng)目包裝，可壯大資產(chǎn)規(guī)模和實(shí)力，做大現(xiàn)金流入。同時(shí)，亦可確保產(chǎn)投公司年經(jīng)營(yíng)收入在8.7億元以上。
除以上主要子公司設(shè)置之外，鼓勵(lì)各平臺(tái)公司根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，積極拓展新的市場(chǎng)化業(yè)務(wù)。未來圍繞農(nóng)業(yè)及農(nóng)村環(huán)境治理、扶貧、水利、市政、教育、醫(yī)療、公路等相關(guān)領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施投資及產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，全部交由平臺(tái)公司進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作。（具體項(xiàng)目一事一議，在依法合規(guī)的前提下以市場(chǎng)化方式交由平臺(tái)公司運(yùn)作）
三、保障措施
（一）做大公司資產(chǎn)規(guī)模
按照《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》（財(cái)預(yù)〔2017〕50號(hào)）等相關(guān)文件的要求，進(jìn)一步梳理我縣存量國有資產(chǎn)，通過多種方式、途徑進(jìn)一步做大資產(chǎn)規(guī)模，力爭(zhēng)三家平臺(tái)公司2018年總資產(chǎn)（扣除原注入的公益性資產(chǎn)）規(guī)模達(dá)到100億、2019年達(dá)到120億、2020年達(dá)到150億以上。
1.整合相關(guān)存量國有企業(yè)股權(quán)；
2.建立土地收益補(bǔ)償機(jī)制和財(cái)政資金長(zhǎng)效注入機(jī)制，每年將部分土地出讓資金、財(cái)政專項(xiàng)資金等以補(bǔ)貼、注冊(cè)資本金的方式注入平臺(tái)公司；
3.整合具備經(jīng)營(yíng)條件的資產(chǎn)（如城市廣告經(jīng)營(yíng)、道路養(yǎng)護(hù)、路燈維護(hù)、園林綠化、保障房或公租房、道路冠名、場(chǎng)館運(yùn)營(yíng)和停車場(chǎng)、河道采砂經(jīng)營(yíng)等）相關(guān)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)限，由縣政府出臺(tái)文件授予產(chǎn)投公司；
4.整合旅游資產(chǎn)及資源；
5.支持平臺(tái)公司圍繞市場(chǎng)化業(yè)務(wù)開展市場(chǎng)化融資、投資及并購工作，壯大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)體量。
責(zé)任單位：投融資管理委員會(huì)、國資中心、各平臺(tái)公司、相關(guān)局委
（二）創(chuàng)新項(xiàng)目運(yùn)作模式
按照現(xiàn)有政策法律法規(guī)要求，重點(diǎn)規(guī)范項(xiàng)目運(yùn)作模式，在平衡政府資金需求的同時(shí)，提高平臺(tái)公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流。一是支持產(chǎn)投公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，并作為社會(huì)資本方參與本縣PPP項(xiàng)目；二是對(duì)于政府投資性項(xiàng)目（重點(diǎn)是土地收儲(chǔ)、扶貧類、農(nóng)村環(huán)境治理等），以授權(quán)投資建設(shè)的方式給到產(chǎn)投公司運(yùn)作，并給予一定比例的代建費(fèi)。三是以政府購買服務(wù)方式推動(dòng)棚戶區(qū)改造的實(shí)施。
對(duì)于平臺(tái)公司承接并融資的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，給予收益補(bǔ)償機(jī)制。對(duì)于產(chǎn)投公司用于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資，應(yīng)通過幾種方式確保還款來源，盡量避免借新還舊的惡性循環(huán)：一是財(cái)政資金每年返還支持；二是項(xiàng)目周邊土地增值收益返還（注冊(cè)資本金或者補(bǔ)貼的方式）；三是注入有效國有資產(chǎn)。
責(zé)任單位：投融資管理委員會(huì)、財(cái)政局、國資中心、各平臺(tái)公司
（三）規(guī)范投融資工作
嚴(yán)格按照政策要求，緊守政策底線，規(guī)范政府及投融資平臺(tái)公司投融資模式及制度機(jī)制。
一方面，推動(dòng)政府層面專項(xiàng)債券（包括2017年以來在土地收儲(chǔ)、公益性項(xiàng)目、棚戶區(qū)改造等方面的專項(xiàng)債券）、PPP、產(chǎn)業(yè)基金等融資方式的落實(shí)，依法合規(guī)開展政府層面融資。
另一方面，推動(dòng)平臺(tái)公司特別是產(chǎn)投公司市場(chǎng)化融資模式，建立以債權(quán)融資為基礎(chǔ)，股權(quán)融資和夾層融資為輔助的多元化融資渠道，重點(diǎn)是推動(dòng)在政府購買服務(wù)政策性銀行貸款、棚改專項(xiàng)債、城投債、私募債、資產(chǎn)證券化、信托資管、產(chǎn)業(yè)基金等融資渠道的拓展。同時(shí)，鼓勵(lì)產(chǎn)投公司下屬子公司進(jìn)行混合所有制改革，鼓勵(lì)平臺(tái)公司依法同社會(huì)資本進(jìn)行合作，通過股權(quán)合作、引入戰(zhàn)略投資者、推動(dòng)下屬公司上市等方式實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資的突破。
責(zé)任單位：財(cái)政局、國資中心、國土局、各平臺(tái)公司
（四）解決人才短缺難題
相比其他平臺(tái)公司，縣平臺(tái)公司目前人才的缺乏的問題比較嚴(yán)重。市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型需要投資、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)控制、金融、企業(yè)管理等專業(yè)人才支撐，否則將難以落地。建議縣委縣政府領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)將平臺(tái)公司人才的選聘提上日程，盡快彌補(bǔ)人才的短板。2017年以來，河南省很多縣市平臺(tái)公司已經(jīng)面向全省乃至全國選聘優(yōu)秀投融資、經(jīng)營(yíng)管理人才，值得借鑒。
1、加快人才隊(duì)伍選聘工作
通過體制內(nèi)選聘、社會(huì)化招聘等方式，確保每家平臺(tái)公司有2-3名專業(yè)副總經(jīng)理到位，負(fù)責(zé)投融資、工程建設(shè)及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理等方面工作。放寬各平臺(tái)公司用人機(jī)制，各平臺(tái)公司可根據(jù)業(yè)務(wù)情況自主開展內(nèi)部一般員工招聘工作，并報(bào)國資中心備案。
按照發(fā)改辦財(cái)金[2018]194號(hào)文的要求，鼓勵(lì)平臺(tái)公司主要負(fù)責(zé)人身份轉(zhuǎn)變，按照市場(chǎng)化方式取得相應(yīng)待遇。同時(shí)，根據(jù)相關(guān)政策精神，給予5年過渡期支持。
2、建立市場(chǎng)化薪酬機(jī)制
制定《國有企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬福利管理制度》，對(duì)于市場(chǎng)化選聘的人員，其薪酬結(jié)構(gòu)和薪酬水平依據(jù)國有企業(yè)改革相關(guān)政策文件及區(qū)域平均薪酬水平進(jìn)行確定。各公司根據(jù)業(yè)務(wù)性質(zhì)、公司規(guī)模和市場(chǎng)狀況，制定公司內(nèi)部員工的薪酬管理辦法，報(bào)集團(tuán)董事會(huì)審批，并報(bào)國資中心備案。
3、推進(jìn)市場(chǎng)化的績(jī)效考核與管理
依照各公司的業(yè)務(wù)定位，制定《國有企業(yè)負(fù)責(zé)人績(jī)效管理制度》，以業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向，建立起系統(tǒng)的績(jī)效管理體系。經(jīng)營(yíng)管理業(yè)績(jī)考核以縣政府年初下達(dá)的目標(biāo)任務(wù)為基礎(chǔ)，以各公司任務(wù)實(shí)際完成情況為依據(jù)，通過考核關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)予以實(shí)施。
責(zé)任單位：投融資管理委員會(huì)、國資中心、人社局、各平臺(tái)公司
（五）完善國資監(jiān)管體制
由縣政府授權(quán)國資中心統(tǒng)籌負(fù)責(zé)縣屬國有資產(chǎn)的監(jiān)督管理，對(duì)各平臺(tái)公司依法履行出資人監(jiān)管職責(zé)。圍繞履行資產(chǎn)收益、派出董事和監(jiān)事、指導(dǎo)公司經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃等主要職責(zé)，重點(diǎn)管好資本投向、規(guī)范資本運(yùn)作、提高資本回報(bào)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、公司治理、收入分配和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的監(jiān)管。
對(duì)于各平臺(tái)公司市場(chǎng)化業(yè)務(wù)，縣政府給予充分授權(quán)，鼓勵(lì)平臺(tái)公司根據(jù)自身發(fā)展情況制定市場(chǎng)化業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，并依法合規(guī)自主開展相關(guān)業(yè)務(wù)。除國資監(jiān)管規(guī)定的“三重一大”事項(xiàng)之外，原則上縣政府不干涉平臺(tái)公司日常市場(chǎng)化業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)。
責(zé)任單位：投融資管理委員會(huì)、財(cái)政局、國資中心、各平臺(tái)公司
（六）規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)
嚴(yán)格按照政策來講，目前地方政府用于公益性項(xiàng)目建設(shè)的依法合規(guī)的融資方式只有PPP和政府債券兩種方式，其他的均存在違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)項(xiàng)目的融資模式、融資渠道應(yīng)采取審慎的態(tài)度。
（1）投融資委員會(huì)及相關(guān)人員應(yīng)該加強(qiáng)相關(guān)政策的學(xué)習(xí)。
(2）對(duì)2018年融資項(xiàng)目，一事一議，嚴(yán)格按照政策把關(guān)，堅(jiān)決避免“踩紅線”的行為。
責(zé)任單位：投融資管理委員會(huì)、發(fā)改委、財(cái)政局、相關(guān)局委、各平臺(tái)公司
（七）加強(qiáng)土地收儲(chǔ)、一級(jí)開發(fā)整理工作
土地增值收益反哺城市建設(shè)未來仍然是支撐地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、改善民生的重要基礎(chǔ)。應(yīng)加強(qiáng)我縣土地收儲(chǔ)管理工作，將符合收儲(chǔ)條件的土地全部納入儲(chǔ)備范圍，并加強(qiáng)管理。通過土地收儲(chǔ)、合理規(guī)劃提振房地產(chǎn)市場(chǎng)，促進(jìn)X縣土地市場(chǎng)未來的有序發(fā)展。
（1）由國土局牽頭制定相應(yīng)辦法，加強(qiáng)全縣土地收儲(chǔ)工作。
（2）平臺(tái)公司參與招拍掛拿地，參與二級(jí)地產(chǎn)開發(fā)。由財(cái)政局牽頭，相關(guān)部門配合擬定辦法，對(duì)于平臺(tái)公司參與土地招拍掛繳納的土地出讓金，以注冊(cè)資本金或經(jīng)營(yíng)補(bǔ)貼等合規(guī)方式，注入到平臺(tái)公司。
（3）加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)公司稅收優(yōu)惠支持力度，對(duì)于平臺(tái)公司進(jìn)行土地整理、地產(chǎn)開發(fā)及其他市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，繳納稅收地方留成部分予以返還，支持公司發(fā)展。
責(zé)任單位：財(cái)政局、國資中心、國土局、規(guī)劃局、地稅局、各平臺(tái)公司。