一個(gè)規(guī)模達(dá)上千億的國(guó)家級(jí)混改基金目前正在積極籌備中，有望于明年上半年成立。該基金將由大型央企聯(lián)合其他所有制投資人組建，民營(yíng)資本將作為投資人參與其中，國(guó)資持股有望降至50%左右，從源頭上實(shí)現(xiàn)混合所有制。
發(fā)改委近日確定31家國(guó)有企業(yè)納入第三批混改試點(diǎn)范圍。同時(shí)，國(guó)家和地方層面的混改基金正加速集結(jié)。中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，一個(gè)規(guī)模達(dá)上千億的國(guó)家級(jí)混改基金目前正在積極籌備中，有望于明年上半年成立。該基金將由大型央企聯(lián)合其他所有制投資人組建，民營(yíng)資本將作為投資人參與其中，國(guó)資持股有望降至50%左右，從源頭上實(shí)現(xiàn)混合所有制。
業(yè)內(nèi)人士指出，三批試點(diǎn)企業(yè)共計(jì)50家，表明混改突破勢(shì)頭初步形成，下一步將重點(diǎn)推動(dòng)三批試點(diǎn)任務(wù)落地見(jiàn)效，加快形成可復(fù)制、可推廣的制度性經(jīng)驗(yàn)。各類混改基金的加速集結(jié)，將充分利用市場(chǎng)力量，為新一輪國(guó)企混改注入活力。
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央企混改發(fā)力
作為混改的基本前提，央企公司制改制正進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。中國(guó)鐵路總公司所屬18個(gè)鐵路局日前已完成公司制改革工商變更登記，19日正式掛牌，標(biāo)志著鐵路公司制改革取得重要成果。下一步，中國(guó)鐵路總公司將指導(dǎo)鐵路局集團(tuán)有限公司加快建立適應(yīng)新體制要求的運(yùn)行機(jī)制，推進(jìn)資產(chǎn)資本化、股權(quán)化、證券化改革。中國(guó)航天科工集團(tuán)公司18日完成公司制改制，企業(yè)名稱變更為“中國(guó)航天科工集團(tuán)有限公司”。航天科工由全民所有制企業(yè)改制為國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。
中國(guó)石化管道儲(chǔ)運(yùn)公司近日完成公司制改制，公司名稱變更為“中國(guó)石化集團(tuán)管道儲(chǔ)運(yùn)資產(chǎn)管理有限公司”。“完成公司制改制是混改、資產(chǎn)證券化等一系列改革的前置條件?！敝袊?guó)企業(yè)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)李錦表示，改制完成后，央企將全面步入公司制時(shí)代，將有利于促進(jìn)企業(yè)真正成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，推進(jìn)企業(yè)建立高效靈活的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制。
近期，央企混改尤其是石油石化領(lǐng)域混改進(jìn)一步發(fā)力。華創(chuàng)證券預(yù)計(jì)，油氣領(lǐng)域混改或成為第三批央企混改重中之重。中國(guó)石油集團(tuán)電能有限公司（簡(jiǎn)稱“中油電能”）7日在大慶油田正式成立。據(jù)了解，中油電能申請(qǐng)納入國(guó)家第三批混合所有制改革試點(diǎn)單位，并確立了重組、改制、上市“三步走”發(fā)展規(guī)劃。
中海油近日表示，正研究制定相關(guān)方案，加快混改步伐，有望在年內(nèi)出臺(tái)混改方案。中化集團(tuán)董事長(zhǎng)寧高寧近日表示，正在推進(jìn)資產(chǎn)上市計(jì)劃，將在未來(lái)3-5年內(nèi)在所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域引入混合所有制改革和戰(zhàn)略投資者。南瑞集團(tuán)董事長(zhǎng)奚國(guó)富近日表示，在混合所有制改革和員工股權(quán)激勵(lì)方面，南瑞集團(tuán)計(jì)劃年底形成初步方案，爭(zhēng)取將國(guó)電南瑞的混改和員工持股工作進(jìn)入發(fā)改委、國(guó)資委的混改試點(diǎn)項(xiàng)目。
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混改向地方國(guó)企擴(kuò)圍
地方國(guó)企混改也全面加速。截至9月末，95家北京市屬國(guó)企進(jìn)行混合所有制改革，引進(jìn)非公有資本200.31億元。2016年12月以來(lái)，先后批準(zhǔn)6家試點(diǎn)企業(yè)進(jìn)入首批員工持股試點(diǎn)企業(yè)名單。深圳明確，市屬國(guó)資系統(tǒng)全面推進(jìn)系統(tǒng)混改工作，2019年基本完成商業(yè)類企業(yè)的混合所有制改革，做到應(yīng)改盡改、能混盡混。
截至目前，混合所有制企業(yè)占上海市國(guó)資委直接監(jiān)管企業(yè)比重為68.5%，整體上市或核心資產(chǎn)上市企業(yè)已占競(jìng)爭(zhēng)類產(chǎn)業(yè)集團(tuán)總數(shù)2/3。哈藥股份近期公告稱，哈爾濱市國(guó)資委積極推動(dòng)哈藥集團(tuán)有限公司混合所有制改革相關(guān)工作，正與相關(guān)方就整體方案進(jìn)行磋商。李錦認(rèn)為，混合所有制改革試點(diǎn)將由央企向地方國(guó)企擴(kuò)圍，混改重心下移很明顯。地方國(guó)企因?yàn)榇蟛糠謱儆诟?jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，有利于混改加快推進(jìn)。目前，上海、廣東、江西、山東、山西、遼寧等在內(nèi)的省市都在出文件、作部署，地方國(guó)企混改南北呼應(yīng)、上下聯(lián)動(dòng)的局面將形成。
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混改基金群注入活力
隨著混改提速，從中央到地方，混改基金群如雨后春筍般涌現(xiàn)。陽(yáng)煤集團(tuán)和梧桐樹資本聯(lián)合出資成立的陽(yáng)煤產(chǎn)業(yè)基金8日舉行簽約儀式，將重點(diǎn)圍繞陽(yáng)煤集團(tuán)的混合所有制改革、并購(gòu)重組等方向進(jìn)行投資，以資本力量助推本輪陽(yáng)煤混改的結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，為山西國(guó)企混改提供重要示范性經(jīng)驗(yàn)。
近期，深圳市提出，下一步市屬國(guó)資將積極推進(jìn)打造以混合型并購(gòu)基金為牽引，構(gòu)建天使基金、創(chuàng)投基金、產(chǎn)業(yè)基金、并購(gòu)基金、母基金等涵蓋企業(yè)發(fā)展全生命周期的國(guó)資基金群。力爭(zhēng)至2020年，市屬國(guó)資基金群規(guī)模超過(guò)5000億元（撬動(dòng)社會(huì)資本比例超過(guò)50%），其中國(guó)資改革與戰(zhàn)略發(fā)展基金總規(guī)模達(dá)到1500億元（母基金500億元，撬動(dòng)專項(xiàng)產(chǎn)業(yè)子基金1000億元），創(chuàng)投基金管理規(guī)模超過(guò)2000億元，特色產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模超過(guò)1500億元。目前，深圳市屬國(guó)資基金已超過(guò)180只，基金群總規(guī)模超過(guò)2700億元，實(shí)際投資金額超過(guò)1200億元。
8月，由國(guó)調(diào)基金與國(guó)富資本共同發(fā)起成立的首只市場(chǎng)化專向國(guó)企混改子基金———北京國(guó)調(diào)混改投資基金在京成立。據(jù)了解，國(guó)富資本未來(lái)還將在深圳、上海、西安打造多個(gè)混改子基金，以推動(dòng)地方混改進(jìn)程。華創(chuàng)證券認(rèn)為，基金作為專業(yè)化團(tuán)隊(duì)管理市場(chǎng)化項(xiàng)目的代表，具有權(quán)責(zé)與利益統(tǒng)一、強(qiáng)調(diào)風(fēng)控、硬指標(biāo)考核業(yè)績(jī)等優(yōu)點(diǎn)，有助于提高國(guó)有企業(yè)效率低下的現(xiàn)狀。同時(shí)，國(guó)資基金化能夠解決企業(yè)資金來(lái)源、產(chǎn)業(yè)和資本對(duì)接等問(wèn)題，減輕國(guó)有企業(yè)包袱，有利于國(guó)有企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)，保持長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展?；鸹问降拇嬖冢沟脟?guó)企回報(bào)率、效率以及帶動(dòng)就業(yè)等一系列提升，對(duì)于重塑國(guó)企投資回報(bào)機(jī)制、深化混改“破局”具有重要意義。
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)